尽管市场上的空头异常活跃，但市面上呈现出的景象却依然是一片繁荣昌盛。互联网科技股如同脱缰野马一般，持续飙升，丝毫没有停下脚步的迹象。纳斯达克指数更是一路高歌猛进，距离五千点的高位已经近在咫尺。

股民们沉浸在这一片狂热的氛围中，兴奋异常。他们坚信互联网科技的发展前景一片光明，股票价格必然会继续攀升。每天都有来自世界各地的散户如潮水般涌入市场，不顾一切地抢购那些已经处于高位的股票，仿佛这些股票就是他们通向财富之路的金钥匙。

然而，这看似美好的景象背后，却隐藏着巨大的风险。这些散户们或许并没有意识到，他们手中的股票就如同击鼓传花中的花朵，而他们自己很可能成为这最后一棒的接盘侠。当鼓声停止，花朵落地，等待他们的恐怕只有倾家荡产、债台高筑的悲惨结局。

就在十二月初，利华公司突然对外发布了一则互联网科技泡沫警告。该公司指出，互联网科技股的价格已经处于较高水平，其中存在一定的风险，建议散户们谨慎入场。然而，这一警告却被大多数人误解为利华等大型多头的一种手段，他们认为这些大公司并不希望太多人进入市场分一杯羹，这样他们就能赚取更多的利益。于是，这一警告不仅没有让散户们冷静下来，反而让他们变得更加疯狂，继续不顾一切地涌入市场。

在这种狂热的气氛下，利华公司通过散户成功释放了手中的多单，并逐步积累了海量空单。股票也顺利清空，并做空了网景，亚马逊的股票。

三月华夏每年两会召开的日子。与此同时，纳斯达克上市公司也到了公布上年财报的关键时刻。在这个重要的时刻，股民们都怀着忐忑的心情，急切地等待着各公司财报的公布。

然而，当这些财报陆续浮出水面时，股民们却都傻眼了。他们惊讶地发现，这些财报几乎都比预期要低得多，甚至有些公司的财报显示，它们纯粹就是在烧钱，根本没有任何产出可言。

这样的结果让市场信心遭受了严重的打击，许多股民开始对股票市场感到担忧和失望。但是，大多数散户并没有立刻抛售手中的股票，而是选择继续观望，寄希望于能够有一些利好的政策出台，来挽救这个局面。

时间来到了三月十日，纳斯达克股市在盘中一度试图冲击五千二百点的高位，但最终未能成功。尽管如此，尾市时纳斯达克指数仍然报收于五千一百一十三点，相比前一日仍然有不小的涨幅。

这一情况让不少散户又重新燃起了信心，他们开始认为市场可能会出现转机，也许还会继续上涨。然而，所有的机构都心知肚明，这不过是最后的疯狂罢了。

果不其然，自次日起，纳斯达克指数便如预期般开始下跌。起初，它的下降速度较为缓慢，似乎还在试探市场的反应。然而，当美联储突然宣布一次性将利率提高整整 75 个基点时，市场的流动性遭受了致命一击。

这一决定犹如重磅炸弹，引发了市场的剧烈动荡。纳斯达克指数像是脱缰的野马一般，急速下坠。仅仅两个月的时间，它就轻易地跌破了四千点这一重要关口。

随着美联储加息的持续推进，市场的流动性被进一步限制，这在股市中表现得尤为明显。进入股市的现金流量变得越来越稀缺，就如同沙漠中的水源一般珍贵。对于传统行业或盈利状况良好的企业来说，或许还能勉强支撑，但对于那些正处于大规模投入阶段的互联网科技企业而言，却是一场灭顶之灾。

由于资金链的断裂，这些互联网科技企业纷纷陷入绝境，接二连三地宣布破产。这一情况不仅让投资者们惊慌失措，更使得市场的恐慌情绪如雪崩般蔓延开来。纳斯达克指数也因此一跌再跌，仿佛没有尽头。

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