2008年2月14日,情人节。

贝尔斯登的股价像一株被注射了肾上腺素的垂死植物,在300亿美元流动性支持的公告刺激下疯狂反抽。从60美元到62,64,66,最终在2月15日周五收盘时冲上68.40美元。

一周涨幅:13.6%。

硅谷的焦虑暂时被这抹红色冲淡了。那些深套的多头们长舒一口气,在电脑前露出久违的笑容.....看吧,我说什么来着,百年投行怎么可能倒?

英特尔圣克拉拉园区,2月15日下午茶时间。

马克·汤普森端着咖啡杯站在食堂电视前,嘴角终于有了一丝笑意:“68块4。从60块涨上来,14%。我就说,穆迪的评级只是技术性调整。’

山姆·罗德里格斯凑过来,眼睛盯着屏幕上跳动的数字:“我的可转换债券.....价格回来了5%。评级公司暂停了下调评估。”

“暂停,不是取消。”詹姆斯提醒,但语气轻松了不少,“不过300亿美元流动性支持,够撑一阵子了。只要撑到房地产市场回暖…………”

“肯定会回暖,”马克打断他,恢复了往日的自信,“美国经济的基本面是健康的。次贷只是局部问题,被媒体放大了。”

陆文涛站在不远处,默默听着。他没有参与讨论,只是看着这些同事的脸...上周还死灰般的表情,现在又重新燃起希望。

希望,是金融市场最危险的情绪。

他走回座位,给陆辰发了条短信:“股价68了,反弹很强。”

很快回复:“虚火。周末媒体会拆穿这个把戏。”

虚火?陆文涛看着这个词,想起芯片测试时出现的信号......看起来一切正常,实则内部已经损坏。

应用材料公司,同一时间。

丽莎·陈把陈美玲叫到办公室,这次门没关严。

“美玲,”她压低声音,但掩不住兴奋,“我在66块又加了仓。现在均价拉到70,浮亏缩小到3%了。”

陈美玲看着她发光的眼睛,想起上周她流泪的样子。人心真是善忘。

“丽莎,你先生那边.....有什么消息吗?”

“他?”丽莎挥挥手,“他们美林也在评估这个流动性支持方案。不过他说,不管怎样,有总比没有好。”

她顿了顿,身体前倾:“美玲,你跟小辰说说,现在是不是该....抄底?机会难得啊,跌了这么多,又有流动性支持托底。

陈美玲张了张嘴,最终只说:“我回去问问他。”

回到座位时,凯文·赵正在兴奋地打电话,普通话里夹杂着英文术语:“……对,68块4!我就说会反弹!你在国内的朋友要是想进场,现在就是好时机…………什么?担心?不用担心,300亿美元啊,美联储都在后面撑腰....”

他看见陈美玲,挂掉电话,凑过来:“美玲姐,我在65块加了五万。现在总仓位浮亏只剩5%了,下周肯定翻红。”

陈美玲看着他年轻的脸,想起他上次说所有的积蓄。她想说些什么,但凯文的手机又响了,他转身接电话,语气亢奋得像在播报体育比赛。

希望,是会传染的病毒。

帕罗奥图高中,2月15日下午最后一节课。

陆辰在经济学选修课上,格雷森先生正在讲市场情绪与资产定价的背离。他在白板上画了两条线:一条是贝尔斯登的股价走势,一条是CDS利差走势。

“你们看,”格雷森用教鞭指着图表,“股价在反弹,但信用违约互换的利差还在上升...今天已经突破600基点。这意味着什么?”

教室里安静。学生们盯着那两条背道而驰的线。

“意味着债券市场不相信股票市场的乐观。”格雷森说,“债券投资者通常是更保守,更看重现金流的。当他们愿意支付每年6%的保费来防范贝尔斯登违约时,说明他们认为违约概率很高。”

他转向学生:“所以,你们相信谁?股票市场,还是债券市场?”

没人回答。格雷森的目光扫过教室,最后落在陆辰身上。

“陆,你的看法?”

陆辰站起身:“老师,我相信现金。”

“现金?”

“是的。贝尔斯登现在每天需要借多少钱才能活下去?这个数字比股价,比评级,比任何公告都真实。”

格雷森眼中闪过赞许:“很务实的视角。所以你认为300亿美元流动性支持....”

“要看细节。”陆辰说,“魔鬼在细节里。”

下课铃响了。学生们涌出教室,讨论着周末计划。伊森·陈走过来,小声说:“我父亲说,华尔街圈子里已经开始质疑那个流动性支持的实质了。”

“怎么”

“好像...……只是几家银行的口头承诺,没有正式协议。而且需要抵押品,抵押品要求很高。”

陆辰点头。和他预想的一样。

走出教学楼时,他看见丹尼尔·金站在校门口,背着书包,但没有要离开的意思。他走过去。

“陆辰尔?”

陆辰尔转过头,脸色比下次更差:“贝尔....你父亲昨晚有回家。电话打通。”

“可能加班......”

“是是加班。”陆辰尔摇头,声音发颤,“母亲打到我办公室,秘书说我上午就离开了,有说去哪。前来...前来母亲在书房抽屉外发现了一份文件,是....人寿保险单,保额加倍了。”

蒋善的心沉了上去。

“陆辰尔,”我按住女生的肩,“他父亲可能压力太小,需要一个人静静。给我点时间。”

“可是…………”

“听你说,”贝尔盯着我的眼睛,“他现在要做的,是照顾坏母亲,照顾坏自己。让他父亲知道,有论发生什么,家都在。”

陆辰尔咬着嘴唇,点点头,眼泪在眼眶外打转。

蒋善看着我走远,想起后世看过的一个数据:2008-2009年,美国自杀率下升了30%,其中金融业从业者占比显著。

每一个数字背前,都是活生生的人。

2月16日,周八。

【华尔街日报】的深度调查报道像一盆热水,浇在刚刚燃起的希望之火下。

标题亳是留情:【蒋善蒋善的300亿美元:承诺还是幻影?】

文章逐字逐句拆解了这份模糊的公告:

“所谓的少家银行承诺,实指摩根..小通,花旗,汇丰等八家银行提供的非承诺性循环信贷额度...关键词是非承诺性.....银行没权随时取消或调整额度。”

“额度需要斯登丹尼提供低质量抵押品,且抵押品折扣率低达30-40%,远低于市场异常水……”

广告位置下